歡迎來到中國産業信息網設爲首頁|加入收藏|網站地圖|繁體|産業網微薄

中國産業信息網行業頻道

産業網 > 行業頻道 > 能源電力 > 煤炭 > 正文

2019年上半年中國焦炭行業供需現狀及價格走勢分析[圖]

2019年08月03日 14:05:53字號:T|T

    焦煤新增産能有限,供給相對剛性

    由于煉焦煤屬我國稀缺資源,因此自2016年我國煤炭資源整合、淘汰落後産能等政策實施以來,無論煉焦原煤還是煉焦精煤,産量波動幅度明顯收窄,供給總體平穩。短期而言,由于煉焦煤礦井資源禀賦及安全條件均遜于動力煤礦井,我們認爲往後環保、安全的高壓檢查有望維持常態化,外加上半年焦煤進口量大幅上漲,後續若對進口煤采取管控措施,或對焦煤進口影響較大,這都限制了焦煤有效供給的釋放;中長期而言,我們在對目前所有新建礦井進行梳理過程中發現,在約200多個新建煤礦中,僅有約8座煤礦,合計産能2640萬噸/年屬于煉焦煤礦井,其體量相對于每年約11億噸的煉焦煤産量而言明顯偏低,煉焦煤未來增量極其有限。

煉焦煙煤産量(萬噸)

數據來源:公開資料整理

煉焦精煤産量(萬噸)

數據來源:公開資料整理

煉焦煤新建礦井概況(萬噸/年)

數據來源:公開資料整理

    需求料將承壓,但總體可控

    在環保檢查力度放松,國家對焦化、鋼鐵行業嚴禁“環保一刀切”的政策背景下,由于黑色産業鏈利潤可觀,上半年焦化廠、鋼廠高爐開工率均維持高位,對原料需求較爲旺盛。下半年雖然地産投資增速料將走弱,但專項債對基建投資的拉升或對沖部分經濟下行壓力。總體來說,我們對下半年焦煤尤其是主焦煤的需求並不悲觀。
一方面,2019年以來生鐵産量明顯高于往年,長流程煉鋼在廢鋼價格偏高的影響下占據主導,這以情況助推了原料市場需求;另一方面,自2019年年初以來鐵礦價格大幅飙漲,部分鋼廠爲節約成本,加大了低品位鐵礦用量,由于鐵礦品位每下降1%,焦炭用量需提高2%,這也拉動了下遊焦炭需求。

焦化廠、鋼廠開工率維持高位

數據來源:公開資料整理

高低品位鐵礦價差不斷縮小(美元/噸)

數據來源:公開資料整理

焦炭産量大幅提升(萬噸)

數據來源:公開資料整理

生鐵産量大幅提升(萬噸)

數據來源:公開資料整理

    唐山限産趨嚴導致鋼價上漲。由于6月份以來,唐山空氣質量持續不降反升,在全國重點城市排名末位,6月23日唐山市發布《關于做好全市鋼鐵企業停限産工作的通知》,,要求加大鋼鐵企業停限産力度。8月1日以前,績效評價爲A類的首鋼遷鋼,沿海區域的首鋼京唐、文豐鋼鐵、唐鋼中厚板、德龍鋼鐵、縱橫鋼鐵,燒結機(球團)、高爐、轉爐、石灰窯限産20%;其他鋼鐵企業燒結機(球團)、高爐、轉爐、石灰窯限産比例不低于50%,高爐于6月27日前停産到位。8月1日之後,視全市空氣質量和氣象條件情況再決定上述停限産措施是否延續執行。各地要對停限産的鋼鐵企業派駐駐企監督員,每天巡檢次數不少于4次;市委市政府督查室、市生態辦、市工信局要組成專門檢查組,對鋼鐵企業停限産落實情況不間斷進行明察暗訪。

    唐山鋼企已基本按照政策執行停産。截止6月28日,唐山共計新增21家長流程鋼廠29座高爐執行相關限産文件,總容積30880m³,影響鐵水日産量約8.17萬噸。唐山高爐共64座處于檢修,檢修容積57060m³,影響鐵水日産總量約15.84萬噸,産能利用率41.05%,較前一周降39.3%,進入七月份仍將有部分鋼廠需加大限産力度。唐山此次限産對鋼鐵供給造成較大沖擊,6月下旬鋼價企穩回升,由6月18日最低3850元/噸上漲至7月1日4070元/噸。

2019年6月下旬唐山限産趨嚴導致鋼價上漲

數據來源:公開資料整理

    鋼價上漲會帶動焦炭價格上漲,焦炭價格上漲帶動焦煤價格上漲。觀察2017年以來每一輪鋼價上漲,之後必然帶動焦炭價格上漲。長期看焦炭價格領先于焦煤價格上漲或下跌。背後的原因是鋼鐵、焦炭、焦煤同屬一個産業鏈,通常鋼鐵需求向好或供給收縮,帶動鋼價上漲,鋼價上漲後刺激鋼鐵産量增加帶動焦炭需求增加,進而焦炭價格上漲。焦炭價格上漲帶動焦煤需求增加,進而帶動焦煤價格上漲。另外,由于同屬一條産業鏈利潤會在不同産業間再分配,當鋼價上漲後鋼鐵利潤增厚,鋼企對焦炭價格的打壓就會減輕,利好焦炭價格提價,焦炭利潤增加後也會減小對焦煤價格打壓,利好焦煤價格提價。因此,我們認爲此次唐山限産導致鋼價上漲,之後一定會帶動焦炭焦煤價格上漲。雖然鋼鐵限産短期利空焦炭需求,但推高鋼價後會帶動其他非限産區域鋼鐵産量增長,而且唐山8月限産解除後,唐山鋼鐵産量也會恢複,帶動焦炭焦煤需求增加,從而拉動焦炭焦煤價格上漲。

每一輪鋼價上漲均帶動焦炭價格上漲

數據來源:公開資料整理

每一輪焦炭價格上漲均帶動焦煤價格上漲

數據來源:公開資料整理

    三季度焦炭限産有望加大,助推焦炭價格上漲。6月29日,山西省生態環境保護督察小組召開中央生態環境保護督察及督察“回頭看”整改推進會,提到對網上公開曝光的太原清徐焦化項目建設,主要領導要親自研究解決。從7月1日起,將組織開展全省違法排汙大整治百日清零專項行動,依法嚴肅查處生態環境領域違法行爲,爲保障“二青藍”、做好秋冬季大氣汙染防治、迎接第二輪中央生態環保督察、改善山西省生態環境質量打下堅實的基礎。從8月份起,山西省生態環境保護監察將在11個市全面展開。山西是焦炭産量第一大省份,也是環境汙染較嚴重省份,三季度山西如果出台較嚴格的焦炭環保限産政策,將會很大程度利好焦炭價格。

    三季度焦煤供給有望受限,助推焦煤價格上漲。全國現有沖擊地壓礦井産能約4億噸/年,一半以上屬于冶金與化工用煤,4月底發布《關于加強煤礦沖擊地壓源頭治理的通知》,對采深超千米的沖擊地壓和煤與瓦斯突出煤礦,具備災害防治能力且治理到位的,在現有産能基礎上要核減20%産能,不符合安全條件的則停産整改和關閉退出。下半年將迎建國70周年大慶,煤礦安全問題將會越來越受到重視。焦煤礦通常開采深度較深,安全隱患較大,安檢加強會限制焦煤供給釋放。我們預計三季度焦煤供給可能會進一步受限,利好焦煤價格上漲。

    中期供需格局向好,焦炭焦煤價格呈上行趨勢

    鋼鐵産量增速高于焦炭焦煤産量增速。2019年1-5月,生鐵産量累計同比增速爲8.9%,焦炭産量累計同比增速爲5.8%,2019年1-4月焦煤産量同比增速爲3.4%,2019年以來焦炭、焦煤需求增長高于供給增長,焦炭焦煤供需格局不斷向好。2015年6月以前,生鐵産量同比增速通常小于焦炭産量同比增速,焦炭價格相較鋼鐵處于弱勢地位。2015年6月以後,生鐵産量同比增速高于焦炭産量同比增速,焦炭供需格局不斷向好,2016年以來焦炭價格呈上行趨勢,且價格彈性強于鋼鐵。另外,2019年下半年經濟企穩回升利好焦炭、焦煤價格。我們預計2019年下半年焦炭焦煤價格仍將呈上漲趨勢,焦煤價格受長協定價影響,預計價格緩慢提漲,焦炭價格向上彈性較大,預計會高于鋼價。

2016年以後生鐵産量增速高于焦炭産量增速

數據來源:公開資料整理

    2019年以來,焦煤焦炭需求好于動力煤。2019年1-5月生鐵産量累計同比增速爲8.9%,火電發電量累計同比增速僅爲0.2%,而2016-2018年火電發電量增速高于生鐵産量增速。主要是因爲鋼鐵需求旺盛疊加環保限産放松導致生鐵産量增速提高,火電受控煤和新能源發電替代影響産量增速下滑。預計2019年焦煤焦炭需求增速好于動力煤,2019年下半年焦煤焦炭價格會強于動力煤,因此更看好焦炭焦煤股。

火電發電量和生鐵産量同比增速比較

數據來源:公開資料整理

    長期看焦煤具有稀缺性不可替代性,焦煤焦炭長期供給趨緊

    煉焦煤是鋼鐵工業重要的原料之一,與作爲燃料的動力煤具有不同屬性。在國家加大節能減排和環境保護背景下,未來動力煤作爲化石能源所占的比例將下降,而煉焦煤作爲一種稀缺、不可替代的戰略資源,長期看焦煤需求將不斷曾增長供給會逐漸趨緊。

    焦煤具有稀缺性,世界煉焦煤資源占全球煤炭資源總量的10%,中國煉焦煤已探明的資源儲量爲2804億噸,占世界煉焦煤查明儲量的13%,僅占全國煤炭總儲量的27%,其中最稀缺和重要的主焦煤和肥煤儲量占煉焦煤資源的36%,僅占中國煤炭儲量的5.81%和3.53%。

    2018年,焦煤精煤産量4.35億噸,同比下降2.4%,進口焦煤量0.65億噸,同比下降6.41%。而我國原煤産量36.83億噸,同比增長4.5%,進口煤總量2.76億噸,同比曾長3.9%,在全國原煤産量和進口量增長的同時,焦煤精煤産量和進口焦煤量均出現同比下降,反應焦煤供給端緊張,2015年以來每年焦煤産量增速均低于原煤産量增速。焦煤産量下降主要是因爲環保趨嚴導致大量洗煤廠關停、山西檢查超産超采和安檢力度較大、焦煤礦淘汰産能多且新增産能少。

2015年以後焦煤供給趨緊

數據來源:公開資料整理

    焦炭供給方面,政策提高了焦化行業進入壁壘。工信部2014年3月頒布的《焦化行業准入條件(2014年修訂)》,對焦化企業布局、工藝裝備、環境保護、清潔生産、資源與能源消耗等方面制定了嚴格的准入條件。例如,新建搗固焦炭化室高度必須5.5米及以上、企業生産能力100萬噸/年及以上、噸焦耗水從3.5噸降低爲2.5噸,焦爐煤氣利用率從95%提高到98%、水循環利用率從85%提高到95%等。上述要求對新建或改擴建焦化企業在資金、規模、技術和環保等方面提出了更高的要求。

    焦化行業將繼續推進去産能。中國煉焦行業協會2016年發布《焦化行業“十三五”發展規劃綱要》,提出“十三五”期間,淘汰落後産能5,000萬噸。2018年7月3日國務院印發了《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》,其中明確:“京津冀及周邊地區實施‘以鋼定焦’,力爭2020年煉焦産能與鋼鐵産能比達到0.4左右”。2018年9月21日,生態環境部等18個單位印發了《京津冀及周邊地區2018-2019年秋冬季大氣汙染綜合治理攻堅行動方案》。其中明確提出“河北、山西省全面啓動炭化室高度在4.3米及以下、運行壽命超過10年的焦爐淘汰工作”。焦化行業2019-2020年將加快淘汰落後産能,長期看焦炭供給將趨緊。

    相關報告:智研咨詢發布的《2019-2025年中國焦炭行業市場專項調研及投資前景分析報告

中國産業信息網微信公衆號中國産業信息網微信公衆號 中國産業信息網微信服務號中國産業信息網微信服務號
版權提示:中國産業信息網倡導尊重與保護知識産權,對有明確來源的內容注明出處。如發現本站文章存在版權、稿酬或其它問題,煩請聯系我們,我們將及時與您溝通處理。聯系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。
 
 

 

産業研究産業數據

 

 

 排行榜産經研究數據